本文为《把握机遇，引领未来——“十五五”企业家发展洞察》系列文章的第二篇，将围绕企业家关心的出海话题，系统分析民营企业出海的主要成就，“十五五”时期民营企业出海将面临的产业升级、合规壁垒、资本约束等多维度的环境变化，以及差异化出海路径下企业应当如何建立成型的管理制度和风控体系，构建更具韧性的全球供应链体系。

引言

在“十五五”规划开局之年，中国持续推进高水平对外开放的战略指引下，全球产业链重构与区域经济合作深化成为时代主旋律。在这一历史进程中，中国民营企业作为国家经济的重要支柱，正发挥着前所未有的巨大作用。凭借硬核技术创新、坚定品质坚守、前瞻模式革新与政企同心的系统化赋能，中国民营企业扬帆出海，不仅实现了商业规模的扩张，更实现了发展模式的创新与全球影响力的提升，成为推动中国高水平对外开放、参与全球治理体系变革的重要力量。

中国民营企业出海的现状与成就

民营企业连续七年保持我国第一大外贸经营主体地位。2025年，民营企业进出口26.04万亿元，同比增长7.1%，占全国57%以上。同年，我国有进出口记录的经营主体超过78万家1，其中民营企业已突破60万家。同时，民营企业进出口产品的技术含量持续提升，2025年出口高技术产品增长14.8%，其中高端装备增长26.9%，占全国比重近六成2。

图1：2021-2025年私营企业3进出口商品贸易规模，亿元人民币

资料来源：海关总署，毕马威分析

民营企业对外投资活跃。商务部数据显示，截至2025年底，中国在境外设立企业超过5万家。2025年对外直接投资1743.8亿美元，同比增长7.1%。民营企业自2013年起，成为我国走向全球市场、进行海外直接投资的重要经营主体。2024年，非公有控股经济主体4对外投资913.7亿美元，增长24.6%，占对外非金融类直接投资总额的54.3%5。

图2：2010-2025年中国对外投资情况，亿美元，家

资料来源：Wind，毕马威分析

民营企业海外经营效益提升。Wind数据显示，2024年共有2,566家上市民营企业6披露境外收入，占有境外收入A股上市公司比例为68%。上市民营企业境外收入总额4.31万亿元，同比增长11.5%。全国工商联《2025中国民营企业国际化发展报告》数据显示，2024年国际化民企7境外收入总额达5.2万亿元，同比增长11.9%，净利润2.1万亿元，增长2.8%。

图3：2015-2024年有境外收入的A股上市民营企业数量和规模，家，亿元

资料来源：Wind，毕马威分析

民营企业出海模式升级。民营企业正从传统代工模式向品牌出海（构建有跨国影响力的新型品牌形象，输出创新技术与文化理念）和海外建厂及深入本土化运营转型。2024年中国对外绿地投资规模中，信息通信技术（ICT）领域逆势爆发，达2,110亿美元，同比增长73%，反映出科技企业依托数字技术革新和全球化布局能力，正在成为中国企业产能出海的新引擎。

图4：2024年全球主要国家和地区对外绿地投资金额，亿美元，占比

注：UNCTAD里的中国对外绿地投资数据投资主体统计中国大陆企业，不包含港澳台地区，投资目的地包括港澳台地区及其他境外国家/地区。

资料来源：UNCTAD，毕马威分析

中国民营企业“十五五”出海环境变化

“十五五”规划明确提出有效实施对外投资管理，健全海外综合服务体系，促进贸易投资一体化，引导产业链供应链合理有序跨境布局。2026年政府工作报告也提出引导产业链供应链合理有序跨境布局，完善海外综合服务体系，加强对外投资风险防控和海外利益保护。新时期民营企业出海面临产业升级、合规壁垒、资本约束等多维度的环境变化，需从战略层面重构全球化路径。

全球外需回暖与产业结构升级筑牢增长根基。从投资来看，联合国贸发会议2026年1月发布的《全球投资趋势监测报告》显示，2025年全球外国直接投资在经历两年低迷后出现反弹，较上年增长14%，达到1.6万亿美元，投资集中于数据中心等战略性、资本密集型行业。从贸易来看，2026年1-2月我国出口总额达6565.8亿美元，同比增长21.8%8。其中，高附加值产品领跑折射产业结构优化，机电产品出口同比增长27.1%，集成电路同比增长68.9%，成为外贸增长的第一动力。汽车、船舶等高端制造品同比增速也在50%以上，形成多点支撑格局。全球AI投资浪潮和新能源转型有望为企业出海提供持续动力。

合规壁垒与地缘政治风险促使企业树立安全意识。复杂国际环境下，制度性壁垒取代关税成为企业出海的主要障碍。例如欧盟通过《新电池法案》设置碳核算门槛，智能驾驶需通过R79、R171本地化测试认证，导致中国智驾技术海外落地周期延长6-12个月。新兴市场如越南、印尼等国劳动法规趋严，部分中资企业因工时合规问题影响产能释放。同时，合规监管范围正从传统数据安全向AI伦理、碳足迹延伸。例如法国税务部门因碳足迹溯源数据问题，取消某国产光伏组件5.5%优惠增值税资格，直接影响其欧洲市场竞争力。

汇率波动叠加融资收紧要求企业强化现金流管理。2026年一季度，在企业结汇潮、美元走弱等因素共振下，人民币汇率破七，最高接近6.8。人民币阶段性升值导致出口企业产生汇兑损失，毛利率平均压缩2-3个百分点。在资本方面，2025年，中国直接投资逆差820亿美元，同比收窄47%。同时，2025年起，发改委、商务部、外管局实行“三位一体”穿透式审查，对中国ODI（对外直接投资）的资金来源、实际控制人、行业合规性等要求提升，ODI备案驳回率有所攀升。企业海外融资需提交更详尽的商业计划书与运营证据，融资周期延长。

从“产品输出”到“生态共建”，本地化运营推动企业深度绑定。企业在海外市场的本地化运营面临人才、管理成本骤升的风险。领英调研显示40%企业面临“隐形人才”识别困难，AI招聘工具使用率需提升至90%以上才能满足需求。同时，伴随汽配、电子等行业海外仓需求激增，供应链端SKU（最小存货单位）管理复杂将导致库存周转天数与物流成本占比提高。此外，新兴市场开放政策友好也不等于长期确定性，需警惕政策重心从“市场换技术”转向更为复杂的“强制本土化”。例如泰国EV3.5政策落地（调整电动汽车扶持政策，允许出口的本地制造电动汽车计入国内生产配额）、印尼取消进口免税优惠、马来西亚调整电动车路税政策等，企业需从单纯的产品出口模式转向更深度的本地化运营，将技术、资本与当地的产业升级诉求深度绑定。

中国民营企业出海核心关注点与解决方案

不同行业、不同规模的民营企业根据自身团队、资源、禀赋等实际情况和出海目标国家的市场环境，探索出多元化、差异化的出海路径。常见的出海模式有以下四种：

投资并购模式：通过收购海外企业股权或资产，获取技术、品牌、渠道、市场份额等资源。该模式有助于快速进入目标市场，缩短本地化周期，但面临文化整合、东道国政策审查等挑战。绿地建厂模式：企业在海外自建生产基地或研发中心，实现全流程自主控制。该模式有助于规避贸易壁垒（如欧盟碳关税），实现深度本地化运营，但面临前期投入高、建设周期长的挑战。

合资合营模式：与海外本地企业共同出资成立合资公司，共享资源与风险。该模式有助于利用本地企业的资源和优势，快速融入本地市场，降低政治风险，但面临股权分散导致决策效率低、利益分配易生纠纷等挑战。

贸易出海模式：通过传统B2B渠道出口或跨境电商销售产品，轻资产运营。该模式成本相对较低，试错快，更适于中小企业。但品牌溢价能力弱，依赖价格战，同时受电商等平台规则制约。

面对复杂多变的国际环境，上述四种出海模式都要求民营企业构建更具韧性的全球供应链体系，以应对潜在审查风险，保障交易安全与合规性。毕马威梳理发现，企业在出海中的核心关注点集中在以下方面：

出海目的国政策考量

在企业出海规划阶段，企业需充分分析海外市场宏观环境、贸易政策以及目标市场竞争成熟度，形成明确的自上而下的顶层设计和清晰的路径规划，对潜在风险和不利影响进行有效预估，确定出海目的地选择。

出海行动进度控制

在海外市场拓展进程中，企业需要对目标市场准入资质申请、建设工期安排、并购交易审批及人力资源等关键时间节点进行有效管控。系统化的市场调研与详尽的尽职调查（如涉及并购投资交易）有助于深刻洞察目标市场法律法规、商业生态以及潜在合作伙伴或标的公司的真实运营状况。

合规风险识别与规避

在国家贸易保护主体和单边主义抬头趋势下，外国直接投资（FDI）审查不断深入，如美国外国投资委员会（CFIUS）在2025年进一步扩大管辖范围，强调限制外国对手在关键技术、基础设施、能源和原材料等领域的投资。美国外国投资委员会（CFIUS）2025年发布的年度报告显示，该机构的执法力度创下新纪录，罚款总额近8,800万美元，单笔最高达6,000万美元。东道国合规要求的升级，导致企业在制造成本、合规成本及出口成本均面临不同程度的抬升。

全球统一管理效率提升

企业实现全球业务管理面临不同国家文化差异、法规限制和运营复杂性等挑战。例如科技企业出海过程中，企业资源计划（ERP）系统实施常因不同国家的语言、时区和商业习惯可能导致沟通误解，而各国数据保护法（如欧盟《通用数据保护条例》）、税务规定等强制性要求又增加了系统适配难度。此外，海外工厂的数据格式不统一、IT基础设施落后等问题，也会影响企业资源计划（ERP）的稳定运行。通过全球协同的交付模式，云部署平台以及本地化财税咨询等，有助于解决跨区域协作难题和缩短实施周期。

针对出海企业的核心关注点，企业可以在规划中考虑以下解决方案：

不同出海模式常见需求与解决方案

企业出海服务案例一：毕马威协助国内某电力机车企业收购欧洲某制造商

国内某投资方在推进业务全球化战略中，需要快速获取欧洲销售渠道、当地生产基地和业务团队、欧盟相关许可等，但在标的收购中面临交易结构复杂、审批繁复等挑战。毕马威专业团队为投资方提供以下的协助：

估值分歧

本次交易关键在于明确卖方业务和盈利波动原因，并综合考量业务未来增长和业务协同，以合理价格实现收购。毕马威协助买方，实施了财税、人力、商业以及运营的尽职调查，全面识别交易风险并反映在估值财务模型中。

交易文件谈判

企业需要专业财务顾问协助交易文件的审阅、修改和谈判，对交易对价、调整机制、财税条款相关定义、税务风险及交易架构进行评估并提出谈判建议。

投后整合

企业需要组建投后管理团队、制定详尽的整合计划，通过提前制定“百日整合”计划，明确交割前后各项关键事项里程碑，全面系统地为投资方规划了投后整合工作。

企业出海服务案例二：毕马威协助国内某建材公司在海外设立合资生产基地

国内某投资方需要拓展中东市场并寻找当地合作方合资设立生产基地，以实现当地监管关系维护、下游客户订单保障等。毕马威组建的相关专业团队为投资方进行以下工作：

投融资架构筹划

通过对该中企的海外业务布局、税务筹划、风险隔离、债务融资、市场退出等多个方面综合考量，企业需要设计投资东道国的架构，并为未来海外控股架构整体布局的搭建奠定了基础。

合资公司股权架构设计

对拟注入合资公司的土地和订单需要做出估值，以确认双方的持股比例，保障投资方的利益不受损失。

海外融资规划

企业亦需考虑与战略规划和商业计划相配合的海外银行借款、欧盟贷款、股东借款等多种可叠加选择的债务融资方案。

海外合资建厂执行

通过对当地人力、商业、财务和税务的尽职调查，就关键问题和关键发现向投资方提供建议，确保投资方首次海外投资的商业计划扎实可靠。

*更多企业出海服务案例请参阅《毕马威出海服务手册》

我们期待与各位企业家继续交流分享，后续发布的《把握机遇，引领未来——“十五五”企业家发展洞察》将继续深入探讨风险管理、治理与管控体系建设、税务架构、股权架构和资产保护、企业上市等核心议题，敬请期待。

注释：

[1] 创新高、九连涨！2025年中国外贸答卷亮点纷呈，新华社，2026年1月

[2] 国新办新闻发布会，2026年1月

[3] 注：民营企业通常用于政策或学术术语，缺乏专门法律定义，范围更广一些，除私营企业外，还包括其他非国有形式，如股份制中非国有控股企业、乡镇企业等。私营企业具有法律定义，常用于官方统计口径，此处采用海关总署统计的私营企业数据揭示民营企业进出口变化趋势

[4] 非公有控股经济主体是指在企业或经济组织中，国有资本不占控股地位，由私人、外商、港澳台商等非公有制成分主导的经济实体。囿于数据可取得性，此处以非公有控股经济主体揭示民营企业对外投资趋势

[5] 《2024年度中国对外直接投资统计公报》，商务部、国家统计局和国家外汇管理局，2025年9月

[6] 根据Wind统计口径，企业实控人为个人时，企业所有制属性归类为民营企业

[7] 国际化民企：全国工商联调研的4022家有境外资产、出口贸易、对外投资、对外工程承包、对外劳务合作等国际业务的民营企业

[8] 海关总署

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