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A股，好消息是，AI基建算力板块如期上涨，再接再厉，借着韩国三星罢工，再创辉煌，这波预期内，不少兄弟已经在AI基建上赚了一波又一波；坏消息是，有朋友说，自从买了存储芯片股，感觉价值投资一下子不香了，市场似乎上演一出“一将功成万骨枯”的剧目，整个世界这么多行业里面，似乎只有AI基建在赚大钱。

对于好消息，我们来谈一谈三星罢工，对于坏消息，我们来谈一谈AI基建当下的“虹吸效应”。

三星罢工如无意外，从5月21日开始，持续十八天，停产会导致大量在产芯片报废，三星订单违约，必然需要其他厂商来填补空白。所以，三星罢工必然利好芯片产业，不仅是存储芯片，芯片代工，芯片封装等配套产业也在列，这也是为什么中芯国际和华虹半导体也跟着暴涨的原因。

道理和中东一样，如果中东影响的是石油供应链，那么三星影响的是半导体供应链。三星员工不满主要是比较出来的，SK海力士在2025-2027年三年间预计人均收入1000万人民币，而三星员工人均大约5万月薪，薪酬很不错，但人性禁不起对比，于是就有了此次罢工。

从内存产业看，三星、海力士、美光和长鑫是内存颗粒四巨头，三星其实在内存上本来就是落后的。要知道，海力士手上有HBM8成份额，而在消费内存市场，三星内存颗粒的口碑很差，定价甚至还不如时序更高的长鑫颗粒，所以，三星将是本轮罢工的唯一受害者，而其他算力芯片企业都将是好消息。

AI基建的虹吸效应已经开始。首先是资本虹吸，科技巨头几万亿美元砸向AI算力的同时，美联储新主席凯文沃什还有一个观点，认为当前降息是为了AI投资平稳，当前情况是，美股十七年牛市奠定了AI投资人的信心，而科技巨头在过去25年的积累，是科技巨头往AI基建砸钱的底气，举个例子，谷歌资产负债率仅仅30%，由于十七年牛市打底，谷歌要投资AI算力完全可以从股市融资，所以，资本虹吸效应已经形成，即从股市上虹吸其他板块的资金，也从金融市场虹吸资金来投资AI算力。

其次是人才虹吸，哪怕三星员工对工资不满，那也是相对不满，比其他行业那是高多了，人才正在从互联网行业、汽车制造业流出，流向AI模型和AI算力领域。这种虹吸会加速算力芯片技术的迭代，也会延缓在一定程度上造成其他行业人才的短缺。关键问题是，AI并非只是AI，AI要和垂直行业去融合，这就使得很多行业专才转向AI。

总之，短期看，市场上的确出现了AI算力股一枝独秀的现象，且未来这种情况还要加剧。但这不是因为其他板块不好，而是因为AI算力投资太好。

面对虹吸，两个策略：

其一为跟风，根据我对内存超级周期的起始点判断，至少长江长鑫上市之前，AI算力股依然会保持强势，虽有见顶风险，但依然值得一试，只要仓位不高，盈利空间依旧客观。

其二为人弃我取，AI算力企业正在爆产能，总有一天，存储芯片会再次过剩，从历史场合看，热闹都是短暂的，那些人类生存的必需品，才是穿越牛熊的永恒产业，比如医药，借着AI基建虹吸，低位、长线布局这些价值股，从长期看是合理的，简单说，等待“一鲸落，万物生”的时间节点到来，对价值投资保持耐心。

吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】